حكم شراء صكوك والفرق بينها وبين الأسهم

تعريف الأدوات

• هي أوراق مالية ذات قيمة اسمية متساوية وتقتصر على فترة معينة ، ولكل منها مصلحة ملكية في حقوق أو أصول أو مزايا أو مشروع معين ، بما في ذلك التدفقات النقدية والحقوق ، على النحو المحدد في مذكرة المعلومات أو الطرح العام. نشرة.

الضرورة الاقتصادية والمالية لإصدار الصكوك

• المساعدة في زيادة معدلات الادخار الوطني من خلال القدرة على تعبئة المدخرات.
• مناسب لشريحة كبيرة من الموزعين لأن لديهم أصول حقيقية مع أداء غير مستقر.
• إنه بديل آخر لشريحة كبيرة من المستثمرين لتوفير متطلبات السيولة للمشاريع الجديدة أو المشاريع القائمة.
• توفير التمويل اللازم للمشاريع الاستثمارية والتنموية بما يساعد الدولة على تقليص عجز الموازنة.
• الحل الأنسب لاستغلال السيولة الفائضة في البنوك الإسلامية.
• زيادة نشاط التداول في سوق المال

الخصائص التي تميز الأدوات

• هي حصة ملكية في الخدمات أو المنافع أو السلع المراد تقديمها ، ولا تعتبر دينًا على حامل الصكوك.
• إنها مستندات متساوية القيمة صادرة باسم صاحبها.
• يتم تداولها وإصدارها وفق الضوابط والشروط القانونية.
• تستمد أرباحها من إنتاج أنشطتها ، لأنها تقوم على مبدأ تقاسم الأرباح والخسائر.

أهمية الأدوات.

• الصكوك من أفضل وسائل التمويل المالي المتوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية.
• هدفهم هو تحقيق الربح من جهة وتطوير الاقتصاد الإسلامي من جهة أخرى.

ربما يعجبك أيضا:

أنواع الأدوات

تم نقل الأدوات

• هو عقد مضاربة بين المستفيد ومالك الصك ، وتستخدم حصيلة الإصدار في تمويل مشروع أو نشاط اقتصادي معين يديره المستفيد ، والصكوك هي حصة ملكية في مدخرات مضاربة.
• أما عائد الصكوك من الأرباح ، فيوزع حسب النسبة المحددة في العقد التي يحققها المشروع في نهاية مدته ، وصكوك المضاربة هي صكوك قابلة للتداول.

أدوات المرابحة

• تصدر على أساس عقد مرابحة ، وتستخدم حصيلة إصدارها في تمويل شراء البضائع وبيعها لمن يريد شرائها بعد امتلاكها واستلامها.
• تعتبر الصكوك حصة ملكية في العقار بعد شرائه وقبل بيعه وتسليمه للمشتري. يحسب عائد هذه الصكوك على أساس الفرق بين سعر شراء بضاعة المرابحة وسعر بيع من وعد بشرائها ، وهذا النوع من الصكوك غير قابل للتفاوض.

أدوات المشاركة

• يتم إصداره على أساس عقد شراكة. تستخدم حصيلة إصدارها في تمويل إنشاء المشاريع أو تمويل نشاط أو تطوير مشروع قائم على الجمعية. الأداة هي حصة ملكية في أصول الشراكة.
• يحق لصاحب الصكوك نصيب من أرباح الشركة ، وهذا النوع من الصكوك قابل للتفاوض.

سندات الإيجار

• تقوم فكرة هذه الصكوك على عقد تأجير خدمات أو أصول بغرض إعادة تملكها ، وتستخدم حصيلة إصدارها في تمويل شراء الخدمات أو الأصول وإعادة تأجيرها وامتلاكها. للمتلقي بعد دفع ثمنها. هذه الصكوك لها مصلحة ملكية في الخدمات أو الأصول.
• وتحسب ربحية هذه الصكوك من خلال الفرق بين سعر شراء الخدمات وسعر بيعها ، وهي صكوك قابلة للتداول.

تابعنا:

الفرق بين السندات والأسهم.

• تتشابه كل من الصكوك والأسهم من حيث أن كل منهما عبارة عن حصة ملكية في مشروع ناجح أو ملكية أصول تدر عائدًا.
• أما الفرق بين السند والدفع فيتمثل في أنه غير دائم كما يحدث مع التصرفات ، وإنما له مدة بقدر تصفيته بالطرق المنصوص عليها في نشرة الإصدار.
• يحصل المساهم على نصيبه من أصول الشركة وقت تصفيتها.
• يمكن لحامل الصكوك استرداد أصله في نهاية مدته ، بغض النظر عن القيمة الأصلية لمصدر الصكوك أو حتى قدرته على سداد ديونه للآخرين.
• الصكوك هي أداة تمويل خارج الميزانية العمومية للشركة المصدرة.
• يعتبر حامل الصك ممولاً للشركة المصدرة والحصة هي حصة في رأس مال الشركة.
• يعمل مالك السهم كشريك للشركة المصدرة ويمكنه المشاركة في الإدارة.
• أما بالنسبة لمالك الجهاز فلا يمكنه المشاركة في إدارة المشروع.
• الأداة هي مجرد أمان منخفض المخاطر ، وعلى العكس من ذلك ، فإن السهم يمثل أمانًا عالي المخاطر.
• تخضع الصكوك لأحكام الشريعة الإسلامية ، بينما لا تخضع الصكوك لقوانين الأسهم.
• يتم إصدار الصكوك لمشروع معين ولا يمكن تغييرها.
• بالنسبة للأسهم ، يمكن للشركة المصدرة تغيير نشاطها.
• يمكن للدولة أن تقدم ضمانات في شكل هدية لحاملي الصكوك ، ولكن ليس للمساهمين.

ضوابط شراء الصكوك

• هذه الأداة محكومة بالاستثمار الإسلامي ، وعقود الإيجار ، وتكوين الجمعيات ، وعقود الاستصناع والسلام ، وعقود أخرى تتفق مع أحكام الشريعة الإسلامية.
• تنظم الصكوك أحكام المشاركة ، مثل المشاركة في الربح والخسارة ، تطبيقاً لمبدأ الربح بالرغم من ذلك.
• الشركة المصدرة للصكوك هي المسؤولة عن إدارة الصكوك لأنها تعتبر شخصية اعتبارية.
• تدير الشركة المصدرة للصكوك مقابل نسبة مئوية من العائد على أساس مبدأ المضاربة ، وفي حالات أخرى يمكن لحاملي الصكوك الاتفاق مع الشركة المصدرة للصكوك مقابل عقد مقابل تعويض. ادراك.
• ضرورة تحديد طريقة توزيع الربح في نشرة الإصدار بين حملة الصكوك والشركة المصدرة ، ولا يمكن تأجيل ذلك بعد انتهاء المشروع.
• في حالة وجود مطالبة دون إهمال من جانب الشركة المصدرة للصكوك ، فإن حملة الصكوك هي التي فقدت جهدها وليس الشركة التي فقدت جهدها.
• عدم إقامة ملكية للأرباح الدورية الموزعة إلا بعد ضمان رأس المال تحقيقاً لمبدأ عدم المنفعة إلا بعد ضمان رأس المال.

أحكام أعمال الصكوك

• يُسمح بالمشاركة في الصكوك ، خاصة مع بدء النشاط ، حيث يجب مراعاة أحكام الصكوك القابلة للتداول.
• كما يسمح بالمضاربة على الصكوك في بداية النشاط ، مع مراعاة تمثيل الصكوك للأصول القابلة للتداول.
• أما أدوات المرابحة فلا يسمح بها إلا من وقت شراء المنتج إلى وقت بيعه.
• يُسمح بصكوك التأجير التشغيلي قبل إعادة تأجير العقار المؤجر في حالة صكوك الملكية النفعية لأصول محددة ، وغير مسموح بها في حالة صكوك الملكية النفعية لأصول غير محددة.
• أما صكوك الإجارة المنتهية بالتمليك فهي جائزة في بداية النشاط لصكوك البضائع القابلة للتداول.

مخاطر الصكوك وكيفية تفاديها

مثل أي ورقة مالية ، فإن الصكوك معرضة للخطر. كل صك له تصنيف ائتماني. يمكن أن تكون المخاطر قانونية وسوقية وتشغيلية وائتمانية وقانونية وسعر الصرف. يمكن تجنب هذه المخاطر من خلال:

• العمل على خلق البيئة القانونية والتشريعية لتنظيم عملية الإصدار وحماية حقوق جميع الأطراف.
• استخدام التأمين التكافلي للتأكد من منشأ المشروع.
• الاهتمام بالتصنيف الدائم للصكوك من قبل وكالات التصنيف المحلية والدولية.
• الحرص على تفعيل الدور الرقابي الشرعي من بداية عملية الإصدار حتى اكتماله.
• العمل على إسناد دور أكبر مصدري الصكوك في شكل ضمانات إضافية أثناء عملية إصدار الصكوك.
• يجب أن يُطلب من الطرف الثالث غير المرتبط بحاملي الصكوك والإدارة تقديم تبرع قريب من القيمة الاسمية للأصول في حالة فقدانها.